医药板块再次迎来大涨，中信一级行业医药指数上涨3.23%，年头至今累计涨幅达54.32%。(停止2020年7月21日) 而上周四(7月16日)，环境趋势毫无先兆地出现了大跌，中信一级行业医药指数暴跌了6.62%。 在医药指数暴涨暴跌背后的缘故毕竟什么?非常近这轮“小牛市”的素质又是什么?三季度医药板块另有哪些值得重点关注的投资偏向? 在天弘医疗健康基金基金司理刘盟盟、郭相博的非常新概念中，以上几个问题的答案都能找到。 以下是他们对于医药板块投资的非常新思考。 上周四(7月16日)，环境趋势毫无先兆地出现了大跌，中信一级行业医药指数暴跌6.62%。这算是一劣货真价实的回调。 很多人把这次大跌解读为中芯国际上市或外资撤出等种种缘故，现实上，牛市或者单边上涨环境趋势中，每一次回调都是猛烈的，正如每一次熊市或单边下降环境趋势中，总有几次大阳线同样，不需要过度解读，总的缘故即是涨多了，势必会有回调的需要，但是从上周的回调中，我们可以获得两个论断： 1、环境趋势短期情绪宣泄是平常的，没有永远上涨或下降的环境趋势，背面的环境趋势和医药板块同样，颠簸率会加大，但大的趋势仍旧未出现拐点，没须要过度解读，背面中长期的环境趋势我们仍旧非常乐观。 2、这轮牛市的素质是流动性丰裕，而随着经济渐渐苏醒，流动性上是会收缩的。 换句话说，以前飞涨的估值扩张行情短期将告一段落，事迹会是背面非常紧张的环境趋势考量因子，医药行业讲故事空间可能不大，但事迹历来没虚过谁，当前中报季的医药行业，没有任何理由过度消极。 再次夸大，医药行业之所以是一个十年十倍的板块，是由于医药行业是典范的代价发展型行业，“资金流向”和“新冠疫情”都只是影响行业短期颠簸的成分，而长期来看医药行业仍旧是值得投资的紧张偏向。 当前环境趋势样式并未出现确定性切换，医药行业或是环境趋势非常紧张的投资主线之一。 具体投资偏向上，未来疫情可能仍旧会有所反复，但疫情对于环境趋势的边际影响在渐渐消除，连接性也在减轻，三季度随着经济环比开始恢复，环境趋势的重心或将会从疫情相关股，转向布局“下半年恢复性增长，21年高速增长”偏向，看好三季度医药行业四个偏向： 1、疫苗板块：大种类构建大行情，2020年逻辑非常通顺板块，下半年13价肺炎、微卡、HPV疫苗等大种类放量仍旧是紧张看点，疫苗会是新冠疫情的终极武器。 2、创新药板块：创新是医药行业永久的主题，上半年新冠疫情对于创新药的临床进展以及上市放量有负面影响，但新冠影响的节拍在三季度开始希望重新回到正规，第三次带量购买等政策下半年落地，一定程度上对于创新药板块也是推进。 3、全面恢复标的：包括医药板块传统核心标的，东西中受疫情影响较大的骨科东西板块，创新药外包板块等，这几年行业景气宇高增速快，但受到新冠疫情影响较大的子行业，新冠影响节拍，但并不影响偏向，一定程度上疫情加倍促使了行业密集度提升，强人恒强的逻辑没有产生变更。随着三季度环比开始回升，未来4-6个季度的高速同比增长。 4、医药政策受益股：2020年上半年是医药政策蜜月期，下半年医药行业第三次带量购买、高值耗材全国带量购买、打针剂密集购买等政策会接续落地，医药历来即是一个政策导向的环境趋势，政策对于投资偏向性非常强，三季度开始布局政策受益板块和标的。 文章来源：yyhywlw.cn 陕西医药行业物联网