2018年8月辽宁沈阳爆发第一例非洲猪瘟疫情，2019年是国内非瘟疫情的高发期，生猪出栏量减少，猪肉价格一度上涨至50元/公斤，到现在国内非瘟疫情仍偶有发生，年后新冠肺炎疫情抑制了部分团膳消费，交易期货软件猪肉价格开始进入回落通道，部分地区猪肉价格已回落至30元/公斤以下。那么，除了非瘟疫情，还有哪些因素会影响猪肉价格呢？
　　宏观政策
　　猪肉占CPI构成的2.88%，同时中国人以吃猪肉为主，占肉类总消费量的2/3，猪肉价格上涨将会带动其它肉类乃至食品价格大幅上涨，因此猪肉价格大涨有推动物价上涨的风险。国家在因对此类风险时，不再单纯依靠货币紧缩作为反通胀的主要宏观政策。
　　本次非洲猪瘟对社会消费的影响，国家主要通过放宽生猪饲养限制、加大金融信贷支持、积极进口与抛储来应对，而这些宏观调控政策对产业复养起到了很好的支持和促进作用，猪肉价格也缓慢回落。
　　截至2020年5月27日，今年华储网共投放中央储备冻猪肉20批，累计投放量达到38万吨。这极大的保障了新冠肺炎疫情中居民猪肉供给，保证新冠肺炎疫情防控期间猪肉价格相对稳定。
　　另外，近几年愈加严苛的环保政策在非洲猪瘟疫情之后，为促进行业积极恢复，部分限制措施略有放松，但整体依然受环保政策限制，投产成本增加，限制小规模养殖厂复苏，同时留给大规模养殖厂快速扩张的空间。根据艾格农业数据，仅2020年4月份温氏、牧原、新希望等龙头企业共投入约760亿元布局生猪产业。宏观调控与环保政策持续影响下，国内生猪养殖规模化进程有望加快。
　　经济发展水平、居民收入以及消费者偏好
　　除去宏观调控与环保政策，经济发展水平、居民收入水平以及消费者偏好也在一定程度上影响猪肉消费，进而影响其价格。
　　国家统计局数据，2013-2018年间城镇居民和农村居民人均猪肉消费量稳步增长，而且随着城镇化不断推进，农村居民人均猪肉消费量增速明显，仅2018年农村居民人均猪肉消费量达到22.96千克，同比上涨17.80%，且首次超过城镇居民的人均消费量22.74千克（图1）。
　　目前我国城镇居民猪肉消费量基本饱和，而且随着人们越来越注重饮食健康，猪肉的城镇消费占比增速或进一步放缓。与此相对应，农村改革持续推进，来自农村居民的消费量有望实现持续增长直至饱和。
　　养殖利润
　　畜禽养殖行业决定供给量的内在驱动因素是养殖利润，生猪养殖也不例外。生猪饲养周期决定了猪肉价格周期较禽肉价格周期更长，在每一轮价格低谷都有养殖利润亏损导致的能繁母猪产能去化，在价格高峰有能繁母猪快速扩产能。
　　2019年至今高盈利驱动与环保限制，规模化大企业得以迅速扩张，6月2日，根据美国养猪界权威杂志NationalHogFarmer公布的2020年全球养猪企业实力榜显示，2020年全球母猪存栏在10万头以上的企业有34家，其中，中国11家猪企上榜，分别为温氏、牧原、正大、新希望六和、正邦、中粮、天邦、双胞胎、扬翔、大北农、德康集团，母猪数量总计573.62万头，温氏、牧原分别排在全球排行榜的第一、第二位，母猪存栏分别为130万、128万。
　　全球母猪存栏在10万头以上的34家企业中，中国和美国各11家，母猪数量总计分别为573.62万头和368.35万头，分别占入榜企业母猪总量的49.62%和31.86%（图2）。
　　国内自繁自养与出售仔猪毛利在年后有一定幅度回落，但依然处在同期高位水平，预期端午节对猪肉价格有小幅提振，养殖利润有望回暖，行业的养殖利润驱动效果依然存在（图3、4）。
　　生猪期货
　　能繁母猪与生猪的存栏与淘汰
　　能繁母猪与生猪存栏量是生猪与猪肉供应的主要来源，能繁母猪存栏量的变化是生猪存栏供应变化的起点。母猪的存栏决定仔猪的生产供应能力，进而决定未来的生猪出栏量。
　　从后备母猪补栏到产仔、育肥、出栏，需要13个月左右的时间；能繁母猪淘汰，则影响4个月后的仔猪供应，进而影响10个月后的生猪出栏。因此，能繁母猪补栏影响13个月后的生猪供应，能繁母猪淘汰影响10个月以后的生猪供应。
　　根据涌益咨询市场数据，2020年5月国内能繁母猪存栏量为665359头，环比增长1.21%，同比减少20.71%（图5），是自2020年1月份起连续4个月环比增长。由能繁母猪供给推算，今年年末或2021年初生猪出栏量有望出现连续增长，届时将增加生猪供应量，猪肉价格供给端利多因素减弱。