假如你有100万，第一年赚40%，第二年亏20%，第三年赚40%，第四年亏20%，第五年赚40%，第六年亏20%，资产剩余140.5万元，六年年化收益率仅为5.83%，甚至低于五年期凭证式国债票面利率由此可见，如果不能控制好回撤，即使某年赚了很多钱，最后的收益率仍然很平庸。所以需要构筑股市中的防御体系。
散户怎样建立自己的交易系统？正三观。这是建立交易系统的第一步，也是核心的一步。三观决定了你如何看待事物。比如你认为“可以一夜暴富”，你就会天天盯着涨停板的股票，选股的目的就是抓涨停板；比如你是“人云亦云”的随大流者，你就会天天听股评看题材，网上说哪只会暴涨，你就跟着买哪只；比如你认为“天上不会掉馅饼”，你就会务实的寻找有成长性并被低估的实干上市公司。你是怎样的“三观”，将决定了你交易系统建立的逻辑思维。明确并量化股票高低逻辑。在第一条“正三观”的前提下，你才能着手这一步。在此我以“正三观”的角度来建立正确的能持续获利的股市交易系统。我认为得寻找“中小盘实干绩优成长股”，并不排除大盘股，但以“高成长”为优先选择对象。量化从每年的业绩递增、现在的市盈率、市值大小、行业前景、合作伙伴、项目进展等多方面考量，股价在历史阶段低位（如半年线、年线）。低吸。先看大盘在下跌后的底部震荡区，再看本行业板块在下跌后的底部震荡区，最后是精选该行业中最有可能业绩暴增的公司。在低位徘徊历史地量后开始增量（放量）时分仓入手。逐步的试仓，在底部震荡时注意要不断的高抛低吸，最终明确出一个底部震荡区域，在区域低位重仓，再次涨至震荡上沿时依然抛出部分仓位，不断摊薄成本。突破箱体上沿不追，尽管抛出部分仓位，等待回踩。回踩后再次重仓。这之后是一路持股不动了。靠预测牛熊可以实现这一点吗？我认为是不行的。因为牛市或者熊市，都是事后才知道的，如果谁真有把握明天涨或者跌，那么玩股指期货就能成为世界首富。就比如最近3个月股市连续上涨，但是能涨多高，谁也没把握，有可能类似2013年初，涨20%多就到头了，也可能如2009年，出现翻倍涨幅，甚至可能如2006年和2007年那次，涨个5倍6倍的。那么如何构建股市中的防御体系呢，我认为有三种方式。仓位控制，这是最简单的防御体系， 该方法有一个学术名词，叫做动态再平衡。就是当股市涨的时候，卖出股票买入债券或者保留现金打新股，当股市跌的时候，卖出债券买入股票。这种策略在股市大幅波动的时候非常有效果，但遇到股市大牛市或者长期阴跌，就不好操作了，例如2006年那波大牛市，使用动态再平衡策略，肯定在2007年初就把仓位降到低点了。
通过仓位控制，是很好的防御方式，但是风险控制了，收益也就上不去了，牛市来了会跑输指数，可能老手还不如新入市的愣头青收益率高。买股指期货空单对冲，也是一种变相的仓位控制策略。折价安全垫，这是以攻为守的策略，著名军事家克劳塞维茨在战争论中，根据一百多场战役的总结，得出了“进攻是最佳的防御”的名言，简而言之，就是在股市中多赚钱，这样赚到的钱就为后面的亏损预留了安全垫。在股市中，通常会有一些折价的品种，类型各不相同，比如折价的封闭式基金，A/H市场中的折价品种，吸收合并换股中的折价套利等。这些品种通常有一个特征，那就是当股市上涨的时候，他们会涨的更多跑赢指数，而股市小幅下跌的时候，也可以通过吃折价做到基本保本，即使股市较大幅度下跌的时候，也可以通过折价的收敛而跑赢大盘。折价安全垫的策略，不能保证每次都赢，但是赢的时候，会赢的更High，并为后面的输提供了安全垫。折价空期权，前面说过，单纯的股指期货空单，实际上是变相的仓位控制，但还有一些品种，虽然有空期权的作用，但是这个空期权的价格很便宜，所以可以在不减仓的情况下，实现了做空保护，使得投资组合变成向上攻击性强，向下部分保底的弹性组合。顺势的思维，我们做交易永远要与势为朋友。永远在多头市场上不做空，在空头市场上不做多，宁愿错过不愿做错，提高我们的精准度和作战能力止损的思维，止损错了也对，对了也是对的，对于单笔资本金保护是有好处的，我们一直在做的是概率性事件，在不确定性市场中提高我们的确定性，唯一能做的确定的是我们的手和我们的子弹待机和控仓的思维，等待就是一种修为，做交易就是与 自己在斗争，当属于你的标准和机会没有出来的时候你就是等，死等，狂等，就像狙击手一样一丝不动，这样你的思维是让你自己变的很沉淀很臣服市场不折不扣的执行力，关于执行力我觉的是考验交易员最重要的一部分，且是不折不扣的，减少任何幻想和主观的判断，顺势而为，对自己不狠就是对市场的不尊重，你会受到狠大的惩罚。